并購重組

1甲公司與乙公司重組后，甲公司存續(xù)，乙公司全部資產(chǎn)并入甲公司，并注銷乙公司法人資格，此重組采用的是方式()。

A.新設合并

B.吸收合并

C.收購

D.回購

參考答案：B

參考解析：

收購和兼并統(tǒng)稱為并購，是企業(yè)實施加速擴張戰(zhàn)略的主要形式。

其中，

(1)企業(yè)收購是指一個企業(yè)用現(xiàn)金、有價證券等方式購買另一家企業(yè)的資產(chǎn)或股權，以獲得對該企業(yè)控制權的一種經(jīng)濟行為。

(2)企業(yè)兼并是指一個企業(yè)購買其他企業(yè)的產(chǎn)權，并使其他企業(yè)失去法人資格的一種經(jīng)濟行為，兼并也稱吸收合并。吸收合并與新設合并統(tǒng)稱為合并。根據(jù)《中華人民共和國公司法》第172條規(guī)定：公司合并可以采取吸收合并或者新設合并。一個公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散;兩個以上公司合并設立的一個新的公司為新設合并，合并各方解散。依據(jù)題干表述，甲、乙兩公司重組，甲公司存續(xù)，乙公司注銷法人資格，并入甲公司，屬于吸收合并類型。

2某房地產(chǎn)企業(yè)使用自有資金并購另一家房地產(chǎn)企業(yè)，這屬于()。

A.橫向并購

B.縱向并購

C.混合并購

D.杠桿并購

參考答案：A

參考解析：

企業(yè)并購的類型很多，按照不同的標準可以進行不同的分類。

其中，按照雙方的業(yè)務性質(zhì)來劃分，可分為：

(1)縱向并購，是指處于同類產(chǎn)品且不同產(chǎn)銷階段的兩個或多個企業(yè)進行的并購;

(2)橫向并購，是指處于同一行業(yè)中兩個或多個企業(yè)所進行的并購;

(3)混合并購，是指處于不相關企業(yè)所進行的并購。

依據(jù)題干表述，并購雙方的兩家公司都是房地產(chǎn)公司，屬于同一行業(yè)內(nèi)的企業(yè)之間的并購，應為橫向并購。D選項杠桿收購，是按照是否利用被并購企業(yè)自身資產(chǎn)來支付并購資金進行的劃分。

3并購機制使企業(yè)管理層面臨接管威脅，有利于企業(yè)降低()。

A.沉沒成本

B.資本成本

C.機會成本

D.代理成本

參考答案：D

參考解析：

并購的效應包括：

(1)實現(xiàn)協(xié)同效應;

(2)實現(xiàn)戰(zhàn)略重組;

(3)獲得特殊資產(chǎn)和渠道;

(4)降低代理成本。

在企業(yè)所有權與經(jīng)營權相分離的情況下，經(jīng)理是決策或控制的代理人，而所有者作為委托人成為風險承擔者，由此會造成代理成本(包括契約成本、監(jiān)督成本和剩余損失)。通過公開并購或代理權爭奪而造成的接管，將會改選現(xiàn)任經(jīng)理和董事會成員，從而作為最后的外部控制機制解決代理問題，降低代理成本。